Quelltext der Seite AG Geldordnung und Finanzpolitik/ThemaEigenkapital

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= Selbstgeschöpftes Eigenkapital =

== Einleitung ==
Viele halten es für ein Märchen, dass sich Banken selbst Eigenkapital schöpfen können. Dabei sind nur Grundkenntnisse der Buchhaltung notwenig, um zu verstehen, wie das funktioniert.

Natürlich kann eine Bank alleine sich nicht einfach das Eigenkapital erhöhen, aber zwei oder mehr Banken können das ohne Weiteres. Voraussetzung für diesen unglaublichen Vorgang ist das Geldschöpfungsprivileg, das die Geschäftsbanken in die Lage versetzt, Geld aus dem Nichts zu schöpfen und mit diesem Aktien zu erwerben.

Damit ist im wesentlichen schon alles gesagt, aber da es so unglaublich klingt, dass es kaum einer glauben kann, soll der Vorgang hier Schritt für Schritt erläutert werden.

== Der einfache Fall ==

=== Die Ausgangssituation ===

Zwei Banken haben Bedarf an Eigenkapital, weil bspw. die Eigenkapitalvorschriften verschärft wurden, um den Finanzsektor vermeintlich sicherer zu machen.

<center>[[Bild:Ausgangssituation.jpg]]</center>

=== Gegenseitige Kredite ===

Zunächst brauchen beide natürlich Geld. Wenn man schon das Privileg hat, welches schöpfen zu dürften, dann ist das das kleinste Problem. Zunächst gibt Bank A der Bank B einen Kredit.

<center>[[Bild:Kreditvergabe.jpg]]</center>

Bank A hat jetzt also eine Forderung gegen Bank B (F, B) und Bank B eine Verbindlichkeit gegenüber Bank A (V, A). Dafür hat Bank B jetzt eine Sichteinlage bei Bank A (SE, B), welche in ihrer Bilanz als Forderung gegen Bank A auftaucht (SE, A).

Ein ganz klassischer Fall von Giralgeldschöpfung.

Nun gibt Bank B der Bank A einen Kredit in gleicher Höhe.

<center>[[Bild:Kreditvergabe2.jpg]]</center>

Im Ergebnis haben also beide Geld und können einkaufen gehen. Dass Banken sich gegenseitig Geld leihen, ist absolut nicht ungewöhnlich und wird als Interbankenmarkt bezeichnet.

=== Ankauf von Eigenkapital ===

Beide Banken emitieren jetzt also neue Aktien, die natürlich reißenden Absatz finden. Für die kaufende Bank bedeutet der Kauf einen Aktivtausch - das Geldvermögen verschwindet, dafür hat sie jetzt Aktien - für emittierende Bank bedeutet der Kauf ihrer Anteile im Gegenzug einen Passivtausch - die Sichteinlage verschwindet, dafür steigt das Eigenkapital.

<center>[[Bild:Kauf.jpg]]</center>

Nun hält Bank B also Eigenkapital von Bank A (EK A (B)) und umgekehrt (EK B (A)). Das Giralgeld ist so schnell aus dem System verschwunden, wie es gekommen ist - übrig bleiben die beiden Kredite.

=== Aufrechnung ===

Es ist im Bankensektor üblich, dass gegenseitige Verbindlichkeiten aufgerechnet werden. Auf diese Weise ersparen es sich die Geschäftsbanken, Zentralbankgeld besorgen zu müssen, um ihre gegenseitigen Verpflichtungen zu erfüllen. Dieser Vorgang findet regelmäßig statt und wird als Clearing bezeichnet.

<center>[[Bild:Aufrechnung.jpg]]</center>

Und siehe da, die Bilanz sieht genauso aus wie vorher, nur dass beide Banken mehr Eigenkapital haben. Einfach so!

Die Banken können sich den Umweg über den Kredit auch sparen und einfach neue Aktien emittieren und tauschen - aber das wäre wohl zu dreist.

== Der Trick ==

Die Banken müssen nur aufpassen, dass sie nicht zuviel Aktien der "Partnerbank" halten, da sie sonst als Konzern gelten und in einem solchen die gegenseitigen Ansprüche konsolidiert würden. Dieses ist allerdings erst der Fall, wenn eine Bank tatsächlich maßgebliche Kontrolle über ein anderes Institut erlangt.

{{zitat|Die Verpflichtung zur Erstellung eines Konzernabschlusses setzt voraus, dass die Konzernobergesellschaft (Muttergesellschaft) mindestens ein Tochterunternehmen besitzt, an dem sie entweder die Mehrheit der Anteile hält (in der Praxis häufig 100 %) oder das unter der einheitlichen Leitung der Muttergesellschaft steht. 
Häufig bestehen (aus steuerlichen Gründen) mit diesen Gesellschaften darüber hinaus Beherrschungsverträge oder Ergebnisabführungsverträge. Daneben gibt es weitere Formen gesellschaftsrechtlicher Beteiligung. Sog. assoziierte Unternehmen stehen nicht unter der einheitlichen Leitung, sondern dem maßgeblichen Einfluss der Muttergesellschaft. Im Zweifel ist bei einer Beteiligungshöhe zwischen 20 % und 50 % von einem assoziierten Unternehmen auszugehen. Sog. Gemeinschaftsunternehmen stehen unter der gemeinschaftlichen Leitung von zwei (Regelfall) oder mehreren Unternehmen. Im Regelfall beträgt die Beteiligungshöhe hier exakt 50 %.
...
Unternehmen mit einer Beteiligungshöhe unter 20% werden i.d.R. gar nicht konsolidiert, sondern im Konzernabschluss mit dem Wertansatz aus dem Jahresabschluss übernommen.}}

Quelle: [http://www.boeckler.de/pdf/p_edition_hbs_153.pdf Bankbilanzen nach deutschem Handelsrecht]


In der Konzernbilanz würde also das neue Eigenkapital gegeneinander aufgerechnet werden und verschwinden. Der Trick besteht nun darin, dass die Banken dieses Spiel nicht mit einer, sondern mit einer großen Zahl an "Partnerbanken" betreiben.

<center>[[Bild:Trick.jpg]]</center>

Auf diese Art und Weise entsteht natürlich ein hochverdichtetes Netz von Abhängigkeiten. Dass dieses vorliegt, ist empirisch belegt.

{{Zitat|This is the first time a ranking of economic actors by global control is presented. Notice that many actors belong to the financial sector ... and many of the names are well-known global players. The interest of this ranking is not that it exposes unsuspected powerful players. Instead, it shows that many of the top actors belong to the core. 
'''This means that they do not carry out their business in isolation but, on the contrary, they are tied together in an extremely entangled web of control.'''
This finding is extremely important since there was no prior economic theory or empirical evidence regarding whether and how top players are connected. Finally, it should be noted that governments and natural persons are only featured further down in the list.}}

Quelle: [http://arxiv.org/pdf/1107.5728v2.pdf The network of global corporate control]

Dies ist auch die Ursache für den sog. Dominoeffekt, wonach der Ausfall einer Bank Auswirkungen auf viele andere hat.

== Der Schleier ==

Natürlich wäre es viel zu auffällig, wenn sich die Banken einfach so gegenseitig das Geld drucken würden. Also muss das System ein wenig komplizierter gestaltet werden, damit ist es nicht so offensichtlich ist - nicht zuletzt auch wegen der Finanzaufsicht.

1. Stellen wir uns also vor, dass zwischen den Banken ein Fonds F ist, der sowohl von Bank B und Bank A großzügig mit Krediten bedacht wird.
 
2. Mit diesem Geld kauft der Fonds Aktien beider Banken. Nun hat er Aktien auf der Aktivseite und Verbindlichkeiten gegenüber beiden Banken auf der Passivseite. Wie unangenehm.

3. Was machen aber Fonds? Genau, sie verkaufen Anteile. Also emittiert der Fonds nun Anteilsscheine, welche bei Bank A und B reißenden Absatz finden. 

4. Dafür schreiben die Banken nun dem Fonds die Kaufbeträge als Sichteinlagen gut.

5. Mit diesem Geld tilgt der Fonds seine Kredite bei den Banken.

6. Beide Banken haben nun Anteile vom Fonds F auf der Aktivseite und neues Eigenkapital auf der Passivseite.

7. Der Fonds wiederum hat die Bankaktien als Aktiva und auf der Passivseite Kapital seiner Geldgeber - welche "zufällig" die Emittenten der Aktien sind.

<center>[[Bild:Fonds.jpg]]</center>

Dieser einfache Umweg reicht schon aus, um die meisten ausreichend zu verwirren. 

Aber damit es auch die Profis nicht (gleich) mitkriegen, läuft das Ganze natürlich über viele Fonds, die obendrein verschachtelt und global verteilt sind. Das soll noch einer nachvollziehen....

== FAZIT ==

'''Unglaublich, aber wahr!'''

1. Eigenkapital ist auch nichts "Wahres" und kann von den Banken in beliebiger Höhe selbst geschöpft werden. 

2. Das ganze Gezerre um höhere Eigenkapitalquoten ist ein reines Schmierentheater, um die Staaten unter Druck zu setzen und weitere Konzessionen an die Finanzwirtschaft zu erpressen.

3. '''Es wird Zeit zu verstehen, dass jemand, der sich Geld drucken darf, dieses auch tut.'''

[[Kategorie:AG Geldordnung und Finanzpolitik:Thema|Eigenkapital]]